Phoebe Liu & Christopher Helman
Las acciones de Oklo, una empresa de fisión nuclear con 12 años de antigüedad, han subido un 47% la última semana y más del 400% en los últimos seis meses, gracias al entusiasmo en torno al potencial de la energía nuclear para impulsar el auge de la IA. El salto más reciente se produce después de que los gobiernos de Estados Unidos (EU) y el Reino Unido firmaran un acuerdo el jueves pasado para invertir unos 350 000 millones de dólares (en ambas direcciones) en IA, computación cuántica y energía nuclear. A pesar del salto, aún no está claro si los acuerdos nucleares beneficiarán directamente a Oklo. La empresa, con sede en Santa Clara, también inauguró el lunes su primera central nuclear en el Laboratorio Nacional de Idaho, controlado por el Departamento de Energía. Al cierre del mercado, la capitalización bursátil de Oklo se sitúa en 21,000 millones de dólares.
El ascenso de Oklo convierte a los cofundadores, marido y mujer, Jacob DeWitte, director ejecutivo, y Caroline Cochran, directora de operaciones, en nuevos multimillonarios. La pareja fundó la empresa en 2013, mientras DeWitte estudiaba doctorado en ingeniería nuclear en el MIT. Cochran, quien se graduó del MIT con una maestría en ingeniería nuclear en 2010, acababa de completar una etapa como consultora de marketing e ingeniería. El nombre proviene de los depósitos minerales ricos en uranio de Oklo, Gabón, famosos por haber experimentado una fisión autosostenida hace dos mil millones de años. Cada fundador tiene ahora un patrimonio de 1,700 millones de dólares, según estimaciones de Forbes , basado en su participación combinada del 16% en Oklo y aproximadamente 30 millones de dólares por la venta de acciones. Cochran, de 42 años, es una de las tres docenas de mujeres multimillonarias que hicieron su fortuna en Estados Unidos, y una de las seis menores de 50 años.
A pesar de sus acciones en alza y del hecho de que acaba de iniciar la construcción de su primera planta de energía, la empresa aún no ha generado ingresos y sigue perdiendo dinero, aproximadamente 25 millones de dólares en el segundo trimestre y 55 millones de dólares en el año que termina en junio.
Lo que sí tiene es una larga relación con el Secretario de Energía, Chris Wright, quien formó parte de la junta directiva de Oklo hasta su confirmación en el cargo gubernamental en febrero. Esto, a su vez, probablemente ha contribuido a asegurar la aparente aprobación de Donald Trump. “El mercado necesita y desea esto. La energía nuclear es una manifestación del dominio energético”, declaró DeWitte al presidente Trump en el Despacho Oval en mayo, donde Trump firmó órdenes ejecutivas para acelerar el desarrollo nuclear. Desde entonces, el Departamento de Energía ha impulsado un cronograma agresivo para que tres nuevos diseños de reactores nucleares a pequeña escala alcancen su primera criticidad para el 4 de julio de 2026. (La relación de Oklo con el gobierno no siempre ha sido soleada: en 2022, la Comisión Reguladora Nuclear de EE. UU. rechazó la solicitud del reactor de Oklo en parte porque Oklo no compartió suficiente información sobre su reactor con la NRC. Ahora, en un momento en que el DOE busca apoyar a las nuevas empresas nucleares como alternativas energéticas, Oklo tiene el apoyo federal que necesita. Ahora participa en un programa piloto con el DOE nacido de las órdenes ejecutivas de Trump de mayo. Oklo no respondió a una solicitud de comentarios antes de la publicación.
Oklo también tiene fuertes vínculos con Sam Altman, quien cofundó y codirigió AltC, el SPAC que sacó a Oklo a bolsa el año pasado. Altman también se desempeñó como presidente de la junta directiva de Oklo desde 2015 hasta abril, cuando renunció, tal vez para facilitar que Oklo y OpenAI buscaran un acuerdo “mientras Oklo explora asociaciones estratégicas para implementar energía limpia a escala, particularmente para permitir el despliegue de IA”, escribió Altman en un comunicado. Altman también es un gran accionista, con una participación estimada de 880 millones de dólares, la mayoría de los cuales provinieron de su compra de acciones de fundador en AltC por 0.002 de dólar por acción en 2021. Eso es un retorno de la inversión de más de 70,000x, quizás incluso el mejor hasta ahora. También participó en AltC el director de operaciones de OpenAI, Brad Lightcap, aunque no está claro si todavía tiene un papel en Oklo.
El objetivo a largo plazo de Oklo es generar energía nuclear mediante centrales eléctricas de fisión rápida (que utilizan neutrones de mayor velocidad para dividir los núcleos atómicos y, por lo tanto, generar energía, en lugar de los reactores convencionales que utilizan neutrones más lentos y, a menudo, agua). Oklo planea diseñar, poseer, construir y operar por sí misma. Oklo también se centra en reactores a pequeña escala, que el Departamento de Energía ha promocionado como más eficientes en términos de capital y flexibles, pero quienes exigen más investigación afirman que podrían generar más residuos. Una vez que sean comercialmente viables, suponiendo que lo sean, Oklo espera vender la energía directamente a los consumidores mediante contratos de compra de energía (PPA), en lugar de a grandes empresas de servicios públicos (el modelo más común). Es probable que Oklo continúe con sus pérdidas, ya que su objetivo es poner en funcionamiento una planta para finales de la década. Además, no ha firmado un “contrato vinculante con ningún cliente para operar una planta o suministrar electricidad o calefacción”, según los documentos regulatorios de Oklo. Para financiarlo, Oklo está en proceso de recaudar hasta mil millones de dólares en capital adicional.
Incluso dentro del espacio experimental de Oklo, hay una amplia competencia, incluyendo a TerraPower, respaldada por Bill Gates, X-energy, respaldada por Amazon, y Kairos Power, que firmó un contrato con Google en 2024. Otra startup, Aalo Atomics, ha comenzado la construcción de un nuevo reactor en Utah y afirma que su reactor refrigerado por sodio estará listo el próximo año. Oklo, que aún no cuenta con el respaldo de una gran empresa tecnológica (aunque tiene vínculos obvios con OpenAI), probablemente tendrá que competir por contratos con sus patrocinadores, ya que las empresas más pequeñas no tendrán el presupuesto para comprar energía nuclear experimental directamente de una empresa. “Si [estamos] comprando energía nuclear, proviene de una combinación de redes”, dice Brian Venturo, director de estrategia de la firma de computación en la nube CoreWeave . “No tenemos el balance general para salir y arruinarlo unas cuantas veces”.
Incluso Altman, el aliado tecnológico más cercano de Oklo, parece haber cubierto sus apuestas. Su mayor apuesta conocida es la startup de fusión nuclear Helion , en la que invirtió, según se informa, 375 millones de dólares en 2021, una gran parte de su capital líquido en aquel momento. Se dice que OpenAI estaba en conversaciones para comprar grandes cantidades de energía nuclear a Helion, que terminó su prototipo Polaris en 2024 y espera entregar electricidad precomprada a Microsoft en 2028.
Oklo no es la única fusión de SPAC respaldada por multimillonarios que ha alcanzado una capitalización bursátil de mil millones de dólares sin generar ingresos. La empresa de coches autónomos Aurora Innovation se fusionó con una SPAC respaldada por los multimillonarios Reid Hoffman y Mark Pincus y salió a bolsa en 2021 mediante una operación de 13,000 millones de dólares. La capitalización bursátil de Aurora ronda actualmente los 11,000 millones de dólares, a pesar de no reportar ingresos en 2024. Archer Aviation, cofundada por Brett Adcock, el multimillonario creador de Figure AI, y con el capital inicial del multimillonario Marc Lore, fabricante de aeronaves eléctricas que despegan y aterrizan verticalmente, salió a bolsa en 2021 a través de una SPAC. Desde entonces, Lore ha vendido su participación en Archer (que ahora vale unos 6 000 millones de dólares).
Aun así, a pesar de su falta de ingresos, cuenta con muchos seguidores. Más de dos tercios de los analistas de Wall Street que cubren la acción la recomiendan como compra, mientras que el 90% de los inversores minoristas mantienen una posición larga. El entusiasmo de los inversores en torno a Oklo, así como un mercado más sólido para las OPV, podrían allanar el camino para que otras startups nucleares también salgan a bolsa. Sin embargo, hay motivos para ser cautelosos, ya que la competencia se intensifica y es probable que los ingresos aún estén a años de distancia.
Este artículo fue publicado originalmente por Forbes US.
