Paramount Skydance presentó una oferta superior por Warner Bros Discovery, dijo a Reuters el lunes una fuente familiarizada con el asunto, intensificando los esfuerzos para bloquear el acuerdo del propietario de HBO Max con Netflix.
La guerra de ofertas por uno de los activos más codiciados de Hollywood, que incluye las franquicias “Harry Potter” y “Game of Thrones”, ha elevado la apuesta por el dominio en el mercado liderado por el streaming.
La nueva oferta de Paramount —que mejora su propuesta inicial de 108.4 mil millones de dólares, o 30 dólares por acción, por la totalidad de la compañía— busca abordar las preocupaciones de Warner Bros sobre la certeza de su financiamiento, indicó la fuente.
Reuters no pudo determinar de inmediato cómo se modificó la oferta. Warner Bros y Paramount declinaron hacer comentarios, mientras que Netflix no pudo ser contactado de inmediato.
Netflix, el postor elegido por Warner Bros, que ofreció comprar los estudios y los activos de streaming por 27.75 dólares por acción en efectivo, o 82.7 mil millones de dólares, tiene permitido igualar la última oferta de Paramount, liderada por David Ellison.
Netflix cuenta con suficiente efectivo y podría aumentar su oferta por el propietario de HBO Max, mientras que la oferta rival de Paramount cuenta con el respaldo del multimillonario Larry Ellison, de Oracle.
Se solicitó a CBS, matriz de Paramount, que presentara su “mejor y última oferta” después de que Warner Bros rechazara una oferta mejorada que incluía pagar los 2.8 mil millones de dólares en tarifa de terminación a Netflix y agregar 25 centavos por acción trimestral a partir del próximo año para compensar a los accionistas de Warner Bros por cualquier demora en el cierre del acuerdo.
Warner Bros había indicado que la oferta del 10 de febrero de Paramount todavía era inferior a lo que su junta consideraría una propuesta superior y dio un plazo de siete días hasta el 23 de febrero para presentar una oferta revisada.
Analistas de MoffettNathanson habían señalado previamente que una oferta en el rango de 34 dólares por acción de Paramount pondría fin a la guerra de ofertas y “evitaría más debate sobre el valor de Discovery Global”.
Warner Bros planea escindir sus activos de televisión por cable, como CNN y HGTV, en Discovery Global, lo que podría generar entre 1.33 y 6.86 dólares por acción, según estimaciones de Warner Bros.
Netflix dijo que su oferta ofrece a los accionistas de Warner Bros un beneficio adicional por la escisión de Discovery Global, que WBD sostiene que agregará valor al otorgar a la nueva compañía mayor flexibilidad estratégica, operativa y financiera.
Sin embargo, Paramount ha dicho que la escisión de cable, central en la oferta del gigante del streaming, es efectivamente inútil.
Warner Bros, liderada por David Zaslav, estuvo bajo presión de Ancora Capital después de que el inversor activista adquiriera una participación de aproximadamente 200 millones de dólares en el propietario de HBO y acusara a la compañía de no interactuar adecuadamente con Paramount.
El inversor advirtió que si Warner Bros se niega a reanudar las conversaciones con Paramount, votará en contra del acuerdo con Netflix y responsabilizará a la junta de la compañía durante su reunión anual.
Las acciones de Paramount subieron 1.3% a 10.70 dólares en operaciones extendidas.
Examen regulatorio
Los accionistas de Warner Bros tenían previsto decidir el destino de la oferta de Netflix el 20 de marzo, y la votación se esperaba como un momento clave en la guerra de ofertas de alto riesgo para definir el futuro de uno de los estudios de cine más icónicos de Hollywood.
Una luz verde de los inversionistas impulsaría el acuerdo, pero aún enfrentaría un intenso escrutinio de las autoridades de competencia de EE. UU. y Europa, que deben evaluar si combinar el poder global de streaming de Netflix con los activos centenarios del estudio Warner Bros reduciría la competencia o limitaría la elección del consumidor.
Un grupo bipartidista de legisladores ha expresado preocupación sobre el posible perjuicio para consumidores y creativos.
Paramount dijo que ya obtuvo aprobación de inversión extranjera en Alemania y está en conversaciones con reguladores antimonopolio en EE. UU., la Unión Europea y el Reino Unido. La compañía ha argumentado repetidamente que tiene un camino más claro hacia la aprobación regulatoria que Netflix.
La oferta de Paramount crearía un estudio más grande que el líder del mercado Disney y fusionaría a dos importantes operadores de televisión, lo que algunos senadores demócratas afirman controlará “casi todo lo que los estadounidenses ven en televisión”.
También entregaría el control de CNN a los Ellison, de tendencia conservadora, poco después de que adquirieran CBS News e instalaran a Bari Weiss como su directora.
Para Netflix, una combinación con HBO Max la convertiría en el mayor jugador global de streaming, con aproximadamente medio millón de suscriptores.
Ted Sarandos, co-CEO de Netflix, ha expresado confianza en obtener aprobación, diciendo que la oferta de la compañía sería mejor para Hollywood al evitar recortes de empleos en una industria ya afectada por menos producciones y resultados irregulares en taquilla.
El pionero del streaming señaló que, durante las negociaciones, la posible combinación de su servicio con HBO Max beneficiaría a los consumidores al reducir el costo de un paquete combinado.
Pero su argumento de que necesita a Warner Bros para competir con YouTube, el distribuidor de TV más visto de EE. UU., probablemente enfrentará objeciones del Departamento de Justicia.
Como parte de su revisión regulatoria, el Departamento de Justicia de EE. UU. está examinando si Netflix incurrió en prácticas anticompetitivas. Netflix ha señalado estadísticas de la firma de análisis de medios Nielsen que indican que YouTube de Google representa más tiempo de visualización en televisores de EE. UU. que otros servicios de streaming.
