*Eduardo García Y Andrés Carreté/ Colegio De Contadores Públicos De México
El tipo de cambio es la relación que existe entre la oferta y la demanda que se tiene por una moneda, por eso no existe un precio fijado por ninguna de las entidades. En el mercado de divisas, la oferta y la demanda relativa de ambas monedas determinarán el valor de la tasa de cambio; esto es lo que provoca que el tipo de cambio sea tan volátil y cambiante frente al mercado internacional.
La política y la economía son de los principales factores que determinan el tipo de cambio e influyen directa e indirectamente en la fluctuación de la moneda.
En el aspecto político, existen diversos factores que determinan el tipo de cambio:
POLÍTICA GUBERNAMENTAL
Dentro de un gobierno es donde nacen la mayoría de decisiones que afectan al país, ya sea internamente o externamente.
Estas decisiones pueden o no ser de carácter económico y aún así influir en el tipo de cambio. Dentro de las principales decisiones gubernamentales que pueden afectar al tipo de cambio se encuentran:
- Cambios en la legislación
- Políticas migratorias
- Decisiones sobre el consumo energético
- Estabilidad del territorio, entre otros.
POLÍTICA ECONÓMICA
La política económica es un aspecto fundamental para determinar el tipo de cambio, ya que las decisiones político-económicas tienen incidencia directa en los factores económicos del país. Entre los principales factores encontramos los siguientes:
Política monetaria
Las decisiones gubernamentales relacionadas con la estabilidad de los precios y el desarrollo económico son factores que determinan el tipo de cambio y afectan de manera directa el mercado de divisas.
Política exterior
El establecimiento de aranceles, así como la limitación de la importación y exportación, juegan un factor importante, ya que si un gobierno limita la importación de productos de un país que opera con una moneda diferente a la suya, puede generar una variación en el valor de una moneda y, por consecuencia, en el tipo de cambio.
POLÍTICA FISCAL
La política fiscal que adopte una nación es uno de los factores que determina el tipo de cambio, pues la deuda que puedan generar las medidas fiscales de un gobierno pueden derivar en una pérdida de credibilidad o confianza de un país y, por ende, repercutirá en la reputación del país y en su divisa.
FACTORES ECONÓMICOS
Estos factores son los más fáciles de identificar, aunque existen algunos casos en los que las medidas políticas influyen de manera directa a estos.
Por último, tenemos dos factores que nos ayudan a determinar el tipo de cambio de una divisa:
FACTORES MACROECONÓMICOS
Los factores macroeconómicos son aquellos datos que abarcan la totalidad de una nación, entre ellos:
- El Producto Interno Bruto (PIB) de un país
- La inflación
- Las cifras sobre el desempleo
- Los índices de producción industrial
- Las cifras y los índices relacionados con el turismo.
FACTORES MICROECONÓMICOS
Estos son los que están asociados a la población y su comportamiento como agentes económicos individuales, es decir, los datos más específicos sobre la sociedad que habita en el país:
- Las alteraciones en temas de producción
- Las variaciones en cuanto a las preferencias de inversión y ahorro
- Los cambios en los hábitos de consumo.
TIPOS DE CAMBIO
Algunas formas de ver los diferentes tipos de cambio son:
- Tipo indirecto: cuando el dólar implica la divisa de cotización (EUR/USD)
- Tipos directos: cuando el dólar representa la divisa base (USD/CAD)
- Tipos cruzados: cuando el dólar no es ni base ni de cotización y se utiliza una divisa contra otra que no sea el dólar. Sin embargo, esto no implica que el dólar no participe de la operación, ya que primero se calcula la primera divisa contra el dólar y después el dólar con la segunda divisa.
CLASIFICACIÓN DEL TIPO DE CAMBIO
- Tipos de cambio fijo: Esta clasificación se refiere a cuando el gobierno de un país establece el valor de su moneda asociando el valor de la moneda de otro.
- Tipos de cambio flotante: Para este caso, el tipo de cambio se determina por la oferta y la demanda de las monedas en el mercado.
- Tipos de cambio real y nominal: Podemos distinguir entre dos tipos de cambio, el real y el nominal. El real se refiere a la relación a la que una persona puede intercambiar los bienes y servicios de un país por los de otro; mientras que el nominal es la correlación a la que una persona puede intercambiar la moneda de un país por la de otro.
En México, el encargado de determinar el tipo de cambio es el Banco de México, lo hace con base en un promedio de cotizaciones en el mercado de cambios, los cuales obtienen, entre otras, de plataformas de transacción cambiaria.
APLICACIONES DEL TIPO DE CAMBIO
FINANCIERA
En el aspecto financiero podemos encontrarnos, por ejemplo, con una compra de mercancía del extranjero. Nosotros, residentes en territorio mexicano y utilizando el peso mexicano para nuestras transacciones, compramos una máquina en 100,000.00 USD, lo cual, al tipo de cambio de la fecha de la factura (17.58) es de $1,758,000, pero nosotros la pagamos al día siguiente, cuando el tipo de cambio se encuentra en 17.54. Estaremos pagando $1,754,000 (2,000 pesos menos, por la diferencia en el tipo de cambio).
Es decir que, para efectos financieros, el tipo de cambio se atenderá según el Banco de México, así como de la institución bancaria que realice la operación.
FISCAL
Para efectos fiscales, el tercer párrafo del artículo 20 del Código Fiscal de la Federación menciona que:
“Para determinar las contribuciones y sus accesorios se considerará el tipo de cambio a que se haya adquirido la moneda extranjera de que se trate y no habiendo adquisición, se estará al tipo de cambio que el Banco de México publique en el Diario Oficial de la Federación el día anterior a aquél en que se causen las contribuciones. Los días en que el Banco de México no publique dicho tipo de cambio se aplicará el último tipo de cambio publicado con anterioridad al día en que se causen las contribuciones.”
El tipo de cambio es un elemento clave en las interacciones económicas y financieras a nivel internacional. Su naturaleza volátil se deriva de una serie de factores políticos y económicos que influyen en su determinación. La política gubernamental, incluyendo decisiones sobre legislación, migración y estabilidad territorial, así como la política económica con sus implicaciones en la estabilidad de precios y el desarrollo económico, juegan un papel crucial en la configuración del tipo de cambio.
Asimismo, la política exterior y fiscal de un país también tienen un impacto significativo en la relación de intercambio entre monedas. Estos factores se entrelazan con consideraciones macroeconómicas y microeconómicas que abarcan desde el Producto Interno Bruto hasta las preferencias de inversión y los hábitos de consumo.
En definitiva, el tipo de cambio no solo refleja las dinámicas económicas y políticas de una nación, sino que también desencadena efectos tangibles en la vida cotidiana y en las decisiones empresariales y gubernamentales. La comprensión de estos factores y su impacto es fundamental para navegar de manera eficiente en el complejo panorama económico global.
La determinación del tipo de cambio parece compleja pues son la suma de distintos factores, que a simple vista pareciera que no tienen relación, pero al analizarlos desde un enfoque más técnico, se revela cómo están interrelacionados y cómo pueden influir en el aumento o declive de un tipo de cambio.
*C.P.C. Eduardo García Hidalgo, integrante de la Comisión de Desarrollo Fiscal 4 del Colegio de Contadores Públicos de México y Lic. Andrés Carreté González, especialista en contabilidad e impuestos.
